欣泰电气二审输了，没能打破证监会三年行政处罚案件被告实体“零败诉”战绩。
去年12月，证监会主席助理黄炜出现在北京市高级人民法院(下称北京市高院)二审庭审的“被告席”上，将这场已经搅动市场两年多的“欣泰电气告证监会案”再次推向高潮。这是首例欺诈发行退市引发的行政诉讼案，也是首例中央国家机关人员出庭应诉的案件。
4月8日，证监会公告了高院的终审判决，欣泰电气诉讼请求被驳回，维持一审原判。作为第一家因欺诈IPO被强制退市的上市公司，欣泰电气的最后一搏没能成功。黄炜在二审总结陈词时称，该案对维护资本市场证券发行制度的公正性、严肃性和权威性具有标杆示范意义。
这只是证监会应诉的众多案子当中的一个案例。强监管、严执法，直接效果是遏制金融乱象、打击违法违规，但与此同时就必须面对越来越多“状告证监会”的现实。2017年，证监会系统行政处罚诉讼案件有48例，连续第三年创历史新高。
“我们是‘谁审理、谁应诉’的责任制，因为案件类型特殊，证监会机关没有外聘过一名执业律师代理诉讼，”参与过审理和应诉的相关人员告诉第一财经记者，近年来行政处罚诉讼越来越多，面对的司法审查也越来越严，但证监会领导多次强调，要打消“怕诉讼而不敢处罚”的心理，应诉人员也是按照这样的工作要求来认真执行。
三年被告122次
从日常监管到专项执法，从自查自纠到现场检查，强监管已经成为金融收缩周期的主要特点之一。但是随着处罚越来越多，“不服”者数量也越来越多。
据北京市高院数据，2013年至2017年11月近5年时间当中，北京法院共受理一审金融类行政诉讼案件607件，较过去五年增长了14.18倍，一审实体判决行政机关败诉率18.07%。
金融类行政诉讼案件主要涉及“一行三会”及外管局，涉及的领域也非常广泛。其中，证券监管方面，涉及信息披露、内幕交易、市场操纵、短线交易、编造传播虚假信息、中介机构未勤勉尽责、利用他人证券账户从事证券交易，挪用客户交易结算资金等，几乎涵盖了《证券法》规定的所有主要监管领域。
第一财经从证监会获悉，2015年、2016年和2017年，证监会系统行政处罚诉讼案件分别为31件、43件和48件，连续三年创造历史新高。
2017年证监会行政处罚诉讼的48件案件中，法院对其中35件案件作出判决或裁定。35件案件中，原告主动撤诉5件;法院驳回再审申请1件;剩余案件都没有判决撤销或改变证监会会行政处罚决定。
“证监会连续3年保持了实体‘零败诉’，”前述人员告诉记者，证监会一直是谁审理、谁应诉的机制，虽然应诉人员压力很大，但在没有特殊制度支持和人力支持的情况下，也都是严格按照工作要求来执行。
证监会主席刘士余曾内部表态称，无论胜诉败诉都是证监会的宝贵财富，要求出庭人员耐心听取当事人的诉求;副主席姜洋也曾多次重申要坚决打消怕诉讼而不敢处罚的心理，执法要有“置之死地而后生”的勇气和定力。
事实上，许多行政诉讼案当中，行政机关都会外聘执业律师代理诉讼。但是证监会没有选择外聘，而是由内部审理人员出庭应诉。据前述人员介绍，审理、应诉一体化责任制，一方面可以倒逼审理人员恪守法律，用应诉的抗辩思路审视证据、适用法律、确定量罚尺度，从源头上提升行政执法质量，另一方面也有利于提高应诉的效率。
“证券期货类案件技术性强，案情复杂，外聘律师很难在短时间内完全熟悉，在有效时限之内，很可能会来不及，”该人士表示，作为案件的审理人员，本身已经对案件的来龙去脉非常熟悉，出庭应诉更具效率。
司法审查新趋势
对于欣泰电气案，无论是证监会还是法院都给予了高度重视。去年12月二审开庭审理，担任审判长的是北京市高院党组副书记、副院长吉罗洪，应诉方除黄炜之外，还有另外两名来自证监会的审理、调查人员。
庭审围绕三个争议焦点，包括是否构成欺诈发行、造假认定是否有依据、处罚是否畸轻畸重。可以看到，除了争议对欣泰电气的处罚是否合法外，法院也在关注证监会对欺诈发行的认定原则和执法逻辑。
欣泰电气认为，即使认定造假成立，扣除虚增的利润，公司财务指标依然符合IPO条件，所以造假并不能导致认定为欺诈发行;但证监会认为，根据《证券法》第十三条的规定，公开发行证券的发行人需要满足法人治理结构、财务状况、盈利能力、诚信守法记录等一系列法定条件，而绝不仅仅只有公司财务指标的条件。
黄炜在庭审总结陈词时说，证监会尊重上诉人通过法律手段依法维护自身权益的立场和态度，同时重申了证监会的执法原则和执法立场。
他表示，不说假话、不做假账、真实披露是发行人的绝对法律义务，向人数众多的不特定投资者公开发行证券，根本前提是要解决信息不对称问题。而捍卫证券市场的法律实施，是证监会的使命所在、职责所在，欺诈发行是证券市场最为严重的违法行为，对发现的欺诈发行行为坚决依法查处，绝不姑息迁就。
不过，黄炜作为证监会人员出庭应诉，不仅仅是因为欣泰电气欺诈发行案有示范意义。
去年6月新行政诉讼法颁布实施，其中明确规定，“行政机关及其工作人员不得干预、阻碍人民法院受理行政案件”;“被诉行政机关负责人应当出庭应诉。不能出庭的，应当委托行政机关相应的工作人员出庭”。除此之外，新行政诉讼法对司法审查的要求也更加严格。
据证监会介绍，法院对证监会行政处罚诉讼案件的司法审查标准日趋严格，审查重点呈现由具体行政行为审查向抽象行政行为审查延伸，由合法性审查向合理性审查延伸，由事实证据问题审查向法律适用问题审查延伸，由实体合法性审查向程序合法性审查延伸等特点，证监会行政处罚应诉工作面临严峻考验。
