中国网财经12月16日讯 (记者 里豫 赵戎)上周末(12月13日)发生在上海市高东路的一场大火让粮油行业巨头益海嘉里集团又暴露在舆论视线当中。据消防部门官方信息，现场过火面积2000平方米，涉及4个仓库数百吨食用油，但在媒体采访时公司工作人员表示，大火对公司供给没有影响。益海嘉里集团官网也一直未有对此次大火的官方信息发布。以往报道显示，四年前，就在此次着火的益海嘉里工厂几百米外的益海嘉里仓库发生过一起更大的火灾，灾后公司一直未公布火灾原因及具体损失数字。
据公司官网介绍，益海嘉里集团，是以益海嘉里金龙鱼粮油食品股份有限公司为核心的企业集团的简称，是新加坡丰益国际集团(Wilmar International)在中国大陆投资的一系列粮油食品加工、销售等业务的统称。资料显示，该集团有号称国际四大粮商之一的美国ADM公司资金背景。
该集团旗下拥有“金龙鱼”、“欧丽薇兰”、“胡姬花”、“香满园”、 “海皇”、“丰苑”、“金味”、“锐龙”、“洁劲100”等知名品牌，产品涵盖了小包装食用油、大米、面粉、挂面、米粉、豆奶、餐饮专用粮油、食品原辅料、油脂科技等诸多领域。
2019年7月，中国证监会披露了益海嘉里金龙鱼粮油食品股份有限公司(以下简称“益海嘉里”)冲刺创业板申请的招股说明书，保荐人为中信建投。11月，证监会对此连提62个问题要求重新核查和补充。
四年三次大火 原因、损失成谜
据@浦东发布 通报，12月13日11时56分许，上海市高东地区益海嘉里集团上海工厂着火。截至当日17时30分，火灾现场过火面积约2000平方米，涉及4个仓库数百吨食用油。至19时11分，火势已得到控制，现场正在扑灭余火，无人员伤亡。
截至13日下午5时，上海消防官方微博发布消息，“市应急联动中心共调派15个中队，40多辆消防车赴现场处置，现场火势已全面得到控制，消防指战员正在扑救残火，无人员伤亡”。
媒体援引现场目击者说法，因为起火的是粮油公司，现场出现了“流淌火”，“油流到哪里，火就着到哪里，扑救异常困难”：“消防员既要控制火势蔓延，又要应对四处流淌燃烧的‘流淌火’”。
记者查阅资料发现，2015年3月17日，距离此次火灾现场不远的益嘉物流上海配送中心仓库也曾发生过一次火灾，起火建筑为彩钢板单层的仓库，存放的是金龙鱼食用油。上次火灾比此次更大，据媒体报道：仓库过火面积逾9000平方米，消防部门投入的救火力量共计27个中队、60余辆消防车到场救援，所幸未造成人员伤亡。
此外，2015年5月22日，位于山东烟台的益海(烟台)粮油工业有限公司亦发生过火灾，大火烧了近四个小时后被扑灭。
两次火灾过后，益海嘉里集团官方均未公布火灾原因、造成损失等信息。此次大火的情况或许不同，因为目前益海嘉里正在创业板IPO进程中，重大信息的披露是必要且必须的。
外资渗透太强成IPO阻碍
2019年7月，中国证监会预披露了益海嘉里的招股说明书。这是益海嘉里集团继2009年在香港上市未果之后的又一次尝试。
益海嘉里IPO之路面临的一大难题是与外资股东大量关联交易及同业竞争关系。
据招股书显示，Bathos持有益海嘉里99.99%的股权，而丰益国际依次通过WCL 控股、丰益中国、丰益中国(百慕达)间接持有Bathos 100%权益，因此丰益国际间接持有益海嘉里99.99%的股权。而丰益国际主要业务分为棕榈及月桂酸油、油籽和谷物、糖及其他业务四大板块，与益海嘉里主营业务的同业竞争势态显而易见。
频繁的关联交易也使益海嘉里的业绩让人生疑。大股东丰益国际已连续三年多是益海嘉里的前五大供应商之一。2016-2018年及2019年第一季度，益海嘉里向丰益国际采购的金额分别为76.9亿元、105.85亿元、91.71亿元、24.44亿元，分别占同期原材料采购总额的6.97%、7.99%、6.51%、9.29%。
而益海嘉里另一前五大供应商的美国ADM，是国际知名的“四大粮商”之一。丰益国际的一名董事担任该公司高管，同样为益海嘉里的关联方。2016-2018年，益海嘉里向ADM采购的金额分别为96.44亿元、121.42亿元、100.78亿元，分别占同期原材料采购总额的8,74%、9.16%、7.16%，2016-2017年ADM连续两年为益海嘉里第一大供应商，2018年也位居第二大供应商。
盈利能力弱 毛利率低于同行
2016-2018年及2019年第一季度，益海嘉里的营业收入分别为1,334.94亿元、1,507.66亿元、1,670.74亿元、403.51亿元;同期净利润分别为8.54亿元、52.84亿元、55.17亿元、8.31亿元。
在毛利率方面，益海嘉里一直处行业较低水平。数据显示，2016-2019年第一季度，益海嘉里毛利率分别为11.07%、8.42%、10.21%和9.99%。而其他已上市的粮油企业中，2016-2018年西王食品毛利率分别为29.27%、35.59%、36.6%;克明面业毛利率分别为21.81%、22.79%、23.63%;道道全毛利率分别为16.58%、10.8%、12.48%;金健米业毛利率分别为11.33%、10.4%、11.51%。
短期借款猛增 资产负债率高企
数据显示，2016-2018年及2019年第一季度，益海嘉里的资产负债率分别为61.2%、58.17%、62.97%、62.32%。其中短期借款分别为389.19亿元、547.23亿元、816.81亿元、823.55亿元，应付账款及应付票据分别为67.26亿元、77.14亿元、101.35亿元、76.41亿元，短期借款的增势明显。而其2016-2018年的流动比率分别为1.12、1.19、1.19，低于同业上市公司同期的平均值1.93、1.64、1.79。
行业专家认为，益海嘉里所处的是粮食行业，产品品类构成复杂，会增加管理、人力成本等诸多投入，投入产出比较低。
为管理价格风险，益海嘉里购买了期货、期权等商品衍生金融工具，然而效果很不好。2016年公司商品衍生金融工具损失34亿元，主要因受到市场预期之外的阿根廷洪水和交易型基金在期货市场上大量参与的共同影响，导致2016年二季度大豆期货价格出现异常波动，出现了巨大亏损。
对于益海嘉里的创业板IPO申请文件，证监会于2019年11月给出了反馈意见，其中连提62个问题，要求相关机构再次核查和补充材料。
