作为世界上的甘蔗主产区，巴基斯坦、印度当前正在遭受沙漠蝗灾肆虐，这引起了国内股市上白糖股的反应，2月17日，至大盘收市，中粮糖业(600737,SH)、ST南糖(000911，SZ)均报以涨停。
当前，印度、巴基斯坦正处于播种初期及宿根出苗期，新苗嫩绿，容易遭受蝗虫啃食，再加上叶子数量少，容易加重蝗灾。甘蔗苗期的生长，很大程度会影响当年度的甘蔗单产。尤为重要的是受2019年接连出现的自然灾害影响，全球食糖产量锐减，2019/2020榨季的食糖缺口或达到1000万吨。
受减产因素的影响，国际糖价已经从2019年的12美分/磅，上涨至如今的15美分/磅。此前，2009年印度出现严重干旱，导致食糖产量出现1000万吨减产，随后国际糖价在不到2年时间内，从10美分/磅左右，飙升至35美分/磅。
按照糖料区分，全球食糖分为甘蔗糖、甜菜糖。其中，甘蔗糖占主导，占85%左右。甘蔗糖主要集中在印度、巴基斯坦、泰国、中国、美国、巴西及中南美地区。甜菜糖主要集中于欧洲及中国东北及西北地区。欧盟、俄罗斯和乌克兰是世界上的主要甜菜糖生产国。
据统计，全球糖产量为1.7亿吨，印度、巴基斯坦、泰国，三国食糖产量占全球25%左右。其中，印度独占全球产量17%左右，是世界上第一大食糖生产国，2018/2019年度食糖产量达到3350-3400万吨。
不过，2019年，印度、泰国等甘蔗糖主产区，因为自然灾害受到了严重影响。
比如，2019年6月的严重旱灾，8月的过量降雨，严重影响了印度种植甘蔗。印度糖业联合会(NFCSF)称，马邦2019/2020榨季糖产量或将缩减近一半至550万吨，而卡邦2019/2020榨季糖产量预估下降23%，至330万吨。马邦与卡邦分别为印度第二和第三大食糖产区。
据印度糖业联合会估计，印度将因为干旱与洪涝灾害，2019/2020榨季糖产量同比下降20%，至2700万吨，为三年以来最低水平。业内人士称，印度小幅低于本榨季的巴西食糖产量，只能位居全球第二大食糖生产国。
当前，蝗灾已经进入巴基斯坦，还有印度与巴基斯坦相邻的邦，如果蝗虫向东迁移进入缅甸后进入泰国及中国，将严重影响全球食糖生产。
布瑞克·农产品集购网研究总监林国发对第一财经表示，目前，北半球的甘蔗糖生产尚未结束，但从生产进度来看，印度2019/2020榨季食糖产量下降至2700万吨，较上一年度下降650-700万吨，泰国食糖产量或低于900万吨，较上一年度减产500万吨。欧盟、中国、巴基斯坦等多国食糖也出现一定幅度减产，全球食糖产量锐减，2019/2020榨季的食糖缺口或达到1000万吨。
林国发预计，由于全球食糖出现较大缺口，未来半年国际糖价有望上涨20-22美分/磅，国际糖价牛市助推国内糖价走强，而当前蝗灾或影响新年度糖料生产，导致全球食糖2020/2021榨季仍维持较大缺口，强化糖价进一步上涨。
从国内来看，食糖产量潜力在900-1300万吨，具有显著周期。
2019年11月，在2019/20年制糖期全国食糖产销工作会上，中国轻工业联合会会长张崇和称，本制糖期，产量连续第三年恢复性增长，共产食糖1076万吨，比上一制糖期多产糖45万吨。
他说，糖业是轻工传统优势产业，是广西、云南等糖业主产区的经济支柱，是产区农民脱贫致富的重要抓手。糖业发展关系着我国4000万糖农的切身利益，关系着产区的经济发展、社会稳定和边防安全。
考虑到2019/2020榨季部分蔗区干旱，加上种植收益下降，种植面积小幅下降，行业预计，本榨季的食糖产量将从上一榨季的1076万吨减产至1000-1020万吨之间。
然而，我国每年食糖消费达到1500-1600万吨，因此缺口巨大，每年需要从国际食糖市场进口一定数量。近10年来，年度进口达到450万吨左右，最低在100万吨左右。近4年来，进口基本维持在200-350万吨之间。此外，由于国内外食糖价差明显，也出现走私现象。2019年，政府严厉打击走私糖，走私糖数量锐减，食糖供应缺口增加，2019年，食糖进口量增至333万吨。
沙漠蝗虫主要啃食包括甘蔗在内等一系列农作物。而于2019年1月迁飞至中国的草地贪夜蛾，虽然主要为害玉米，但在我国南方也为害甘蔗，尤其为害嫩蔗苗。
林国发称，如果出现蝗灾及草地贪夜蛾虫害，可能导致国内2020/2021榨季食糖产量进一步下降，加重缺口。
2020年，突发的新型冠状病毒肺炎疫情，也对甘蔗砍、运、榨造成一定影响，广西和云南食糖生产有所延误，且食糖消费也受到拖累。不过，根据农业农村部市场预警专家委员会发布的“2020年2月中国农产品供需形势分析”显示，考虑到影响具有阶段性，本月对年度预测数据暂不调整。后期需继续跟踪天气和疫情对食糖生产及消费的影响。
